摩根大通发表研究报告指，中国民生银行(01988.HK)经历过去三年改革后，将焦点重新放在2023至2025年实现可持续增长。该行认为，其小微企(MSE)业务是该银行利润增长的关键驱动力。摩通分别上调其2024至25财年盈利预测分别8%和19%，主要反映更高的净息差、更稳定的费用趋势和减值开支收缩，H股目标价由3元升至4.3元，H股评级由「中性」上调至「增持」。 摩通表示，民行经过三年的利润收缩，其今年第一季的收入和利润增长温和好转，坏账指标下降。另外，该银行是MSE融资业务的先行者，早于2009年推出个人经营贷款产品商贷通。目前，MSE贷款占总贷款的17%，大大低于高峰时(2013年)的26%。随著过去三年MSE客户的增加、基础设施建设和战略重点增加MSE贷款，预计MSE业务将加速发展。由于MSE的贷款收益率高于平均贷款，摩通预计该银行将提高小微贷款无抵押部分，或可推高其净息差和收入。