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《大行报告》大和下调招商局港口(00144.HK)目标价至16元 评级「买入」
大和发表研究报告指,招商局港口(00144.HK)仍面对宏观不确定因素,但港口费率仍在缓慢增长,认为其高单位数的股息收益率属于可持续,维持「买入」评级,惟目标价由17.5元下调至16元。 该行表示,鉴于母公司招商港口A(001872.SZ)的国际平台及集团自身因素,预计未来其将出售联营和合资港口。集团正在东南亚和非洲积极寻求国际并购机会。另外,凭借健康的现金流,集团已承诺股息分派比率不少于40%。该行将集团2023至24财年的每股盈测下调21%至24%,原因是2022年业绩逊预期以及最新的吞吐量和港口费率增长假设。尽管进行了盈测调整及近期股价疲软,但大和认为,基于其健康的现金流,招商局港口仍然提供具吸引力高单位数股息率。
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