海外禽流感疫情仍在蔓延。当前，日本由于疫情严重，大量染疫禽类被扑杀，现已没有足够的土地掩埋尸体。

据日本广播协会（NHK）报道，自2022年10月至2023年3月期间，日本约有1740万只鸡因禽流感被扑杀，达到历史新高。

NHK还报道称，日本多地政府和农民表示，目前缺少合适的土地填埋被扑杀的鸡。此外，由于要处理的死禽数量超出预期，一些有焚烧设施的地区将采用焚烧的方式处理死鸡。

禽流感疫情之下，日本的鸡蛋供应紧张，价格飙升。日本一家大型销售公司发布的数据显示，4月以来，东京地区中号鸡蛋批发价同比上升65%，达1993年有记录以来最高。

根据日本政府相关规定，鸡蛋优先保障家庭供应，一些大型餐饮企业因此面临“无蛋可用”的困境。目前，包括麦当劳、连锁便利店7-11在内的多个企业都已暂停销售蛋类商品，或提高相关商品的价格。

与此同时，欧美地区的禽流感疫情也非常严峻。其中，法国是受禽流感影响最严重的欧盟国家之一，2022年共计扑杀超过2000万只禽鸟类动物。

当地时间4月6日，法国政府紧急宣布，将启动8000万剂禽流感疫苗的招标活动，成为首个启动禽流感疫苗计划的欧盟国家。

目前，法国已经授权两家企业Ceva Animal Health和Boehringher Ingelheim开发禽流感疫苗。Ceva表示，初步结果十分有希望，受感染鸟类的排泄物中，病毒含量已经明显降低。

另据彭博社报道称，虽然禽流感主要在欧洲、美国和亚洲暴发，但近几个月来，疫情已进一步蔓延至南美洲，阿根廷、乌拉圭和玻利维亚相继报吿了首例病例。

本轮禽流感疫情严重程度超历史水平

回顾来看，本轮禽流感疫情严重程度超出历史水平，受疫情影响的地区很广，而且持续时间很长。

欧洲高致病性禽流感始于2021年10月，并于2022年初大规模爆发。在及时的扑杀措施下，2022年中禽流感病例数量有所下降。2023年以来，禽流感病例呈现逐渐上升态势。

此外，由于候鸟可携带禽流感病毒进行跨洲传播，美国也于2022年3月爆发了大规模禽流感，除美洲外，日本、印度于2022年10月发现多例禽流感疫情。

下半年肉鸡供应受影响

此轮禽流感对国内养殖产业的影响主要有两个方面，一是国内白羽鸡养殖依靠国外种源，海外禽流感持续影响下，国内种源缺口扩大。根据白鸡养殖产业链，引种量不足会逐步传导至鸡肉供应上。

传导时间上，长城证券认为，考虑到22年引种质量不佳导致换羽效果可能偏弱，以及我国消费逐渐复苏，鸡肉供应紧张局面或将于三四季度出现。

中金公司研报也预计，去年5-7月祖代鸡引种量的下降或加剧我国今年下半年肉鸡供给风险。

目前，国内肉鸡价格已经有所上升。根据卓创资讯统计，一季度内肉鸡月均价由4.12元/斤持续升至5.08元/斤，升幅23.3%；季度均价为4.66元/斤，同比升幅21.87%，为近十年最高水平。

二是禽流感输入性风险，不过，中金公司认为这种可能性比较小，原因在于：1）欧美国家的候鸟，与我国候鸟迁徙的路线不同，很难发生交集；2）我国对食品安全的限制很高，会限制或停止相关产品的进口。

投资上，长城证券推荐“短期鸡苗，中长期鸡肉”，短期内，海外白羽鸡引种缺口已产生，导致鸡苗价格高升；中长期下，国内引种受阻传导至鸡肉供应可能仍需一年。

中航证券建议，在下游养殖需求驱动和上游引种断档情况下，父母代、商品代种苗环节优先受益，此外，白羽鸡未来供需矛盾或进一步显现，把握白鸡周期景气机会。

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