《大行报告》汇丰研究下调天齐锂业(09696.HK)目标价至92元 降赣锋锂业(01772.HK)目标价至73元
汇丰研究发表研究报告指出,锂价创新高下,带动锂业股去年第四季业绩一如预期强劲。当中,天齐锂业(09696.HK)上季盈利创新高,锂精矿及锂化合物的毛利均超预期,但被高过预期的少数股东权益所抵销。派息率20%。
至于赣锋锂业(01772.HK)虽然产品均价创新高,但上季盈利按季下跌,主要由于原材料成本上升及销量低过预期,但其电池毛利率较高(去年达17%),令该行意外。
该行看好锂业股长期前景以及估值不高,但认为随著锂价下跌,锂业股将继续受压。然而,一旦锂价随著电动车需求回升而企稳(可能于今年第三季出现),相信锂业股股价将作出正面反应。对赣锋锂业H股目标价由77元下调至73元,对天齐锂业H股目标价由95元下调至92元,两股均维持「买入」评级。
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