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《大行报告》美银证券下调中煤能源(01898.HK)目标价至4.5元 评级「跑输大市」
美银证券发表报告指,中煤能源(01898.HK)管理层预期煤产量在连续两年按年增长10%后,单位煤炭生产成本将在2023财年保持稳定。公司将在2023年生产1.25亿吨煤炭,而2022财年则为1.19亿吨。集团又计划继续投资煤化工业务,尤其是高端烯烃,因为其目前的产品都存在产能过剩的可能性。 该行指,中煤分别在2021及2022财年录得32亿及37亿元人民币的资产减值,而目前很难对2023财年或之后作出减值预测。 美银证券分别下调中煤2023及2024财年净税后净利润预测19%和20%,H股目标价由5元下调至4.5元。该行认为,中煤盈利已在2022财年见顶,另煤化工业务在内地产能快速扩张的情况下或仍然受压。
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