大行评级 | 富瑞:平保上季表现符合预期,予目标价65港元
格隆汇3月16日丨富瑞发研报指,中国平安(2318.HK)去年第四季除税后经营溢利同比跌14%至251亿元人民币,下半年每股派息持平于1.5元人民币,大致符合该行预期;上季寿险业务的除税后经营溢利维持稳健,但被产险业务的亏损和其他业务盈利下降所抵销。报吿予“买入”评级,目标价65港元。
报吿指,平保上季新业务价值同比增长12%,符预期,增幅较大主要由于期内较少不利假设变化,经调整后,新业务价值同比跌10%,但仍优于代理人数的跌幅,反映效益持续改善;自2月起,新业务价值已回复正增长,该势头并于3月延续。
报吿认为,平保业绩好坏参半,寿险业务稳健,同时新业务价值前景持续改善,但被投资表现疲弱和寿险业务逊预期所抵消,预料投资者将关注于业务前景而非滞后的业绩表现。

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