01 大盘

昨夜美股三大股指低开高走，KBW银行板块收跌超11%，纳斯达克中国金龙指数收升1.1%。截至收盘，道指跌 0.28%，纳指升 0.45%，标普跌 0.15%。美国十年国债收益率跌 4.347%，收报3.543%，相较两年期国债收益率差-44个基点。恐慌指数VIX升 6.94%，布伦特原油收跌 2.47%，现货黄金从22年11月至今持续走高，昨日收升 2.49%，报1913.54美元/盎司。美元指数高位持续回落，收报103.61。

美国总统拜登就银行系统发表讲话，表示联邦存款保险公司已经控制了签名银行与硅谷银行的资产，纳税人不会承担任何损失，资金将来自保险基金费用；将要求国会和监管机构加强银行规则。汇丰控股以1英镑收购硅谷银行英国子公司，预计硅谷银行英国子公司的有形资产约为14亿英镑。道琼斯指数将签名银行从部分指数中剔除。MSCI全球标准指数剔除了SVB金融集团。

美联储利率掉期显示，最可能出现的情况是美联储不再加息，交易员认为美联储3月维持利率不变的可能性为54%，加息25个基点的可能性为46%。此外，交易员预计英国央行只会再加息25个基点。

香港金管局表示香港银行对SVB的风险敞口极少，对香港银行体系稳定不构成风险；香港证监会也声称，硅谷银行不是香港任何持牌法团的主要股东，也不是任何证监会认可基金和零售结构性产品的发行人。市场消息表示，俄罗斯扩大征兵年龄限制的法案已提交议会。

欧洲央行的鹰派（加息）计划将因硅谷银行（SVB）问题面临更大反对。据美国白宫：财政部正在与银行监管机构就采取下一步行动进行合作。美联储主席鲍威尔表示：有关硅谷银行的事件需要进行迅速、彻底的审查。美国联邦住房贷款银行（FHLB）通过发售短期票据募资了887亿美元，超过之前预估的640亿美元。据华尔街日报：消息人士称，美国联邦存款保险公司仍在考虑出售硅谷银行，该公司向美国国会参议员透露了其准备再次拍卖硅谷银行的计划。

02 行业&个股

行业板块方面，除金融、能源、原料和工业分别收跌3.95%、2.03%、1.02%和0.56%，通讯平收0%外，其他标普6大板块悉数收升：半导体微升0.03%，日常消费、高科技收升0.55%以内，医疗收升0.93%，公用事业和房地产分别收升1.54%和1.61%。

概念板块方面，航空ETF跌3.71%，旅行服务板块跌2.11%，高端酒店万豪跌2.41%，爱彼迎跌1.98%，挪威邮轮跌4.05%。太阳能板块升0.63%。金融科技板块方面，PayPal收跌1.12%，巴菲特概念股NU升0.67%。网络安全板块升0.39%，SQ收跌2.18%。

中概股多数收升，KWEB升1.59%。台积电升 0.56%，传台积电位于美国亚利桑那州的新晶圆厂的整体建设和设备安装进度已被推迟，或将推迟至2025年。阿里跌 0.07%， 拼多多升 6.35%。京东跌 0.89%。网易升 1.13%，百度升 0.93%，哔哩哔哩升 6.94%，。理想升 4.26%，蔚来升 0.47%，。小鹏升 1.1%，。华住升 1.68%，亚朵升 5.41%。瑞幸咖啡升 5.14%，富途升 1.59%，名创优品升 2.39%。

大型科技股多数收升。苹果收升 1.33%，库克连任苹果董事，但年度薪酬将大幅缩水至4900万美元；库克坚持今年发布MR头显，不顾设计团队反对，力挺COO。微软收升 2.14%，微软Azure OpenAI服务推出ChatGPT预览版。谷歌收升 0.71%，亚马逊升 1.87%，特斯拉升 0.6%，朱晓彤卸任特斯拉温州公司法定代表人，仍任董事长。Meta升 0.77%，计划在未来几个月分多轮宣布进一步裁员，裁员规模将与去年裁员13%的规模大致相当，元宇宙部门或被波及。

继硅谷银行后，FRC、WAL及PACW三家中小银行股上周亦遭到挤兑。美股银行板块持续走低，FRC开盘跌67%创纪录最大跌幅，收跌61.83%。WAL一度跌停，收跌47.06%；PACW一度跌近60%，盘中两次触及熔断，收跌21.05%。辉瑞升1.19%，拟以229美元/股的价格现金收购生物技术公司SGEN，总企业价值约430亿美元。赛诺菲跌0.53%，将以每股25美元现金收购生物制药公司PRVB，交易的股权价值为29亿美元。

03 每日焦点

1.美国联邦存款保险公司正准备再次拍卖硅谷银行

3.14 据知情人士透露，在周末未能为硅谷银行找到买家后，联邦存款保险公司的官员周一吿诉参议院共和党人，鉴于监管机构已宣布该公司倒闭对金融体系构成威胁，他们在出售该公司方面拥有更大的灵活性，即监管机构可以更灵活地向潜在买家提供损失分担协议等优惠条件。FDIC官员周一对国会议员表示，尽管在周日的标售中，没有一家美国大型银行竞购硅谷银行，但至少有一家机构提出了收购要约，但被FDIC拒绝了，目前第二次拍卖的时间表尚不清楚。

2.互换合约显示市场预计美联储政策利率5月见顶，其后至年底将降息75个基点

隔夜指数互换(OIS)最新定价显示，美联储政策利率将在5月会议达到4.83%左右的峰值，与当前水平相比，意味着美联储约还有25个基点的加息空间，之后到12月会议，则会有大约3次每次25个基点的降息。相比之下，上周五收盘水平显示市场预计政策利率将在6月会议达到5.30%的峰值，而上周四显示在7月会议达到约5.5%的峰值。与12月会议挂钩的OIS已降至略高于4%，意味着从市场目前预期的5月峰值降息约80个基点，近似于三次每次25个基点的降息；12月OIS上周五收于4.90%。

3.欧洲央行的鹰派计划势将因硅谷银行危机而面临更激烈反对

据知情官员透露，在硅谷银行破产后，欧洲央行本周进一步大幅加息的计划将遭遇更激烈反对。这些人士表示，鸽派政策制定者可能会辩称，经济环境已经发生变化，需要更加谨慎。这将与本月基础通胀数据快于预期后形成的鹰派势头形成对比。尽管投资者加大对欧洲央行本周将不再加息50个基点的押注，但官员们表示，目前没有理由相信，欧洲央行管委会大多数成员会被说服改变鹰派加息计划，辩论最终可能仍将更多地集中在暗示未来加息是否明智上面。

4.微软Azure OpenAI服务推出ChatGPT预览版

3.11 微软宣布推出基于Microsoft Azure的企业级Azure OpenAI ChatGPT服务（国际预览版）。借助Azure OpenAI服务，用户可以使用AI模型（包括Dall-E 2、GPT-3.5、Codex等）加速AI时代的数字化。目前的定价为0.002美元/1K tokens，从3月13日起按用量开始收费。

5.美国银行系统的存款量正以有史以来最快的速度下降

3.13 美联储周末的行动表明，它担心银行可能出现进一步的挤兑。美联储开创了为所有银行存款提供担保的先例，而不仅仅是那些低于美国联邦存款保险公司设定的25万美元上限的存款。但美国银行业中存款外流的现象仍不仅限于硅谷银行，美国储户正以至少是自上世纪70年代以来最快的速度从银行系统提取资金。存款量的下降是极不寻常的，此前唯一一次出现这种现象是在上世纪90年代初（美国经济衰退之后）。当时的存款最大跌幅也仅为0.6%，而在截至今年2月的12个月里，美国商业银行的存款量已经下降了2.5%。

04 今日前瞻

今日重点关注的财经数据

（1）18:00 美国2月NFIB小型企业信心指数

（2）20:30 美国2月未季调CPI年率

（3）20:30 美国2月季调后CPI月率

（4）20:30 美国2月未季调核心CPI年率

（5）21:00 美国总统拜登关于银行系统的讲话

（6）次日05:20 美联储理事鲍曼就美国银行体系现代化发表讲话