《大行报告》大和下调信义玻璃(00868.HK)目标价至14元 评级「持有」
大和发表研究报告,下调信义玻璃(00868.HK)目标价由16元降至14元,表示对上半年浮法玻璃需求复苏情况看法较审慎,指出信义玻璃去年收入按年跌15%,主要是受到浮法玻璃及建筑玻璃业务收入分别跌24%及1%所拖累。
该行指出,去年房地产行业的需求减弱,中国浮法玻璃平均价格下跌26%,信义玻璃去年毛利率亦从2021年的51.8%,下降至33.7%。
大和认为,浮法玻璃今年初供应按年减少,但库存仍届历史高位。内地核心城市新屋销售虽有所回暖,但未见可持续迹象,考虑到项目动工至安装玻璃有约30个月时间差距,因此认为前景仍然不明朗,投资评级维持「持有」。
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