2月27日，港股继续下跌，恒指跌0.33%失守2万点大关，国指、恒生科技指数分别跌0.5%和0.52%，二者皆抹平年内涨幅。南下资金逆势大幅净流入70.47亿港元，大市成交额为1124亿港元。

盘面上，大型科技股涨跌不一，教育股全天维持领跌行情，影视娱乐股、黄金等有色金属股午后跌幅扩大，家电股、半导体股、燃气股、建材水泥股、半导体股、汽车股、大金融股等集体下跌。另一方面，餐饮股全天表现强势，海底捞发盈喜后大涨近14%在弱势行情中表现尤为亮眼，电信设备股、纸业股个别走俏，中兴通讯涨超6%。

具体来看：

大型科技股涨跌不一。快手涨超2%，百度、美团涨超1%，网易小幅收涨；哔哩哔哩跌超2%，小米跌超1%，阿里、京东小幅收跌。天风证券表示，近期已进入港股4Q22业绩期。降本增效支持下，预计多数科技互联网企业4Q22业绩有望继续超预期。由此进一步增强市场对于2023年收入与经营杠杆回升共振下的业绩弹性的信心。

餐饮股逆势大涨，海底捞大涨近14%，生活概念涨6%，奈雪的茶、九毛九涨超3%。东亚前海证券指出，当下社会面全面放开，同时各地感染高峰已过，多项促消费刺激政策出台有望促进消费恢复。春节期间消费需求集中爆发，复苏趋势进一步验证。在政策扶持+社会面放开的支撑下，消费复苏拐点来临，景气度有望持续回升。

软件开发概念股走强，多久科技、方正控股、联众涨超3%，快手、飞天云动、玄武云涨超2%。消息面上，恒生指数公司宣布截至2022年12月31日之恒生指数系列季度检讨结果，其中，飞天云动获纳入恒生综合指数成分股。变动将于2023年3月13日（星期一）起生效。

黄金及贵金属概念股大跌靠前，大唐潼金大跌超12%，复兴亚洲跌超3%，紫金矿业、招金矿业、山东黄金跌超2%。通胀意外火爆强化鹰派预期，华尔街著名经济学家和学者一致认为，美联储可能需要将利率提高至6.5%以遏制通胀。上周国际贵金属期货普跌，黄金期货周跌1.74%，白银期货周跌4.49%。

教育股早重挫，博骏教育跌超32%，神通机器人教育跌超20%，银杏教育跌超12%，新东方在线跌超8%。

半导体股跌幅居前，中电华大科技跌超12%，靖洋集团跌超6%，晶门半导体跌超5%，宏光半导体、中芯国际、华虹半导体跌超2%。

个股公司方面，海底捞大涨13.71%报21.9港元，总市值1220.71亿港元。消息面上，海底捞发业绩盈喜，预计 2022 年实现净利润不低于 13 亿元，预计2022年度收入不低于346亿元。国信证券指出，公司啄木鸟内部调整改革实施至今1年有余，22H2经营利润端展现强劲反弹态势，降本增效成果远超市场预期。基于经营效率端的大幅改善，该行认为2023年是新一轮成长的起点，且近期1月经营数据持续展现良好复苏态势。外部疫情进一步确认稳定后，开店节奏有望重回高速扩张，新品牌孵化也有望环比加速，若二者预期兑现对其远期成长逻辑将形成强劲支撑。

今日，南下资金净流入70.47亿港元，其中港股通（沪）净流入27.97亿港元，港股通（深）净流入42.50亿港元。

展望后市，中金认为市场继续在波折中上行，国内经济增长政策变化以及美联储政策路径值得关注。配置策略上，建议投资者更加关注优质成长（低PEG），如政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医疗保健、高景气的科技制造等三个方向。建议超配部分信息科技（软件与半导体）、媒体娱乐、可选消费与服务、以及部分医疗保健和房地产；对原材料、工业、交运、公用事业等维持偏谨慎看法。