今日，电信运营板块震荡走强，中国电信一度涨停，截至发稿涨近9%，成交额超33亿元，近三个交易日内两度触及涨停。中国联通、中国移动大涨6%。有媒体称，中国电信已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果，积极关注产业版“ChatGPT”并已具备相关技术研发基础，初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话和长文本摘要等能力。

消息面上，2月18日，中国电信宣布其大模型研发已取得阶段性成果，积极关注产业版ChatGPT，并已具备相关技术研发基础。

中国电信价值重估

拉长时间维度来看，近期通信运营板块涨幅强势，尤其是中国电信的股价连创新高，领涨该板块。

1月20日，中国电信一字板涨停，随后股价连续攀升，截至今日发稿，累计涨幅超30%，在大盘蓝筹股中是亮眼的存在。

当时1月19日，中国电信公吿，自2022年1月28日至2023年1月18日，集团累计增持1.14亿股A股，稳定股价措施已实施完毕。

得益于近期ChatGPT掀起的一波AIGC热潮，市场关注的重点已经从终端产品向产业链上游的数据处理端，未来AIGC产生的海量数据将带来爆发式的数据传输需求。

国盛证券认为，随着AIGC在国内加速发展，三大运营商作为中国算力与数据要素的“卖水者”，无论是用自身优质数据进行模型自研，或是将数据提供给第三方进行训练，运营商在未来都将成为我国“数据要素+AI”商业体系下的核心参与者。

因此，电信运营商在上周的表现也很亮眼，2月16日，中国电信盘中触及涨停，收涨超8%，当日该股获融资净买入2.98亿元，两市排名第1。

 同时，2月15日，在第二届千兆城市高峰论坛上，中国电信副总经理李峻表示，截至目前中国电信光网已覆盖全国345座城市，超5亿用户单元以及40万行政村，5G共建共享SA网络已覆盖全国300余座城市。

事实上，进入2023年以来，三大运营商在国资云估值重构的主线下，企业价值被市场持续发掘，股价持续攀升。在国资委强调中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”之后，三大运营商作为核心优质中央企业，经营质量有望持续提升。

另外，近期通信运营板块的大幅走强也跟市场风格的转换有关。市场在过去一段时间对于基本面的抢跑交易已经完全price in，获利盘的兑现需求不断旺盛，低估值、高股息，必选消费属性强的电信运营商开始获得资金青睐。

2月16日，中国电信相关人士表示，涨停原因是多方面的，第一，会加大派息，今年派息将达到70%，这对个人投资者是有利；第二，前段时间看到机构在慢慢增持；三，电信有传统业务和新兴业务，新兴业务势头增长很不错，去年云业务翻番，今年有望继续翻番。

大行怎么看?

野村发布研究报吿称，虽然去年受疫情等不利因素影响电信行业，但该行预计，三大电信商包括中国移动(00941)、中国电信(00728)及中国联通(00762)，其基本面均有稳定增长，并受惠于核心业务均有稳定增长以及新兴行业的强劲表现。该行预测，行业在今明年的服务业务收入同比升7.7%及7.2%，盈利增长则同比升10.2%及8.7%。

1月31日，瑞银发表报吿指，电讯股基本面及指引自去年底以来没有改变，近期股价上升是由于企业业务推动市场的估值重估。 该行认为中电信(0728.HK)在该业务的利润应高于同业，加上其IaaS公用云市场占有高于同行，在内地排名第三，仅次于阿里云和华为。该行视中电信H股为首选，估计其今年股息收益率达8%，颇具吸引力。

高盛发表报吿，维持中电信(0728.HK)“买入”评级，目标价由4港元上调至4.2港元，认为中国对国家云计算和数据交易的推动将成为关键催化剂。高盛指，由于企业和工业领域如数据中心、云计算强劲的增长前景，加上稳定的自由现金流，以及派息率提升(高达70%以上)，料今年股息回报达8%，接近历史高点.