百度集团-SW(09888.HK)将于下周三(22日)公布去年业绩。受去年第四季新冠疫情影响广告收入及云服务交付影响，本网综合17间券商预测，百度2022年非公认会计准则纯利料介乎195.53亿至210.51亿元人民币，较2021年的188.3亿元人民币，按年增加3.8%至11.8%；中位数200亿元人民币，按年升6.2%。 本网综合13间券商预测，百度2022年纯利料介乎49.27亿至77.86亿元人民币，较2021年纯利102.26亿元人民币，按年下跌23.9%至51.8%；中位数57.75亿元人民币，按年跌43.5%。综合20间券商预测，百度2022年总收入料介乎1,215.21亿至1,248.12亿元人民币，较2021年总收入1,244.93亿人民币，按年下跌2.4%至上升0.3%；中位数1,223.4亿元人民币，按年跌1.7%。 市场将关注新冠疫后广告及云交付复苏情况。百度近期公布将于下月完成测试人工智能聊天机械人「文心一言」，并已公布将整合在其多项服务中，投资者亦将注视管理层交代有关进展。 【券商料季度广告收入下跌 云服务收入微升】 花旗预测百度去年收入按年跌逾2%至1,215亿元人民币，非公认会计准则纯利按年升6.2%至200.02亿元人民币。在去年第四季而言，该行指出受新冠防控措施影响，市场大致预期网上广告及云收入受新冠疫情及经济活动缓慢影响。该行预期百度上季净收入按年跌6.5%至309亿元人民币，按季跌5%。 高盛预测百度去年收入按年跌2%至1,220亿元人民币，非公认会计准则纯利按年升6%至199.46亿元人民币。单计去年第四季，高盛料广告收入按年跌8%，较第三季的按年跌4%扩阔，因新冠防控及疫情导致网下商业活动受阻，使广告收入复苏中断，智能云在扣除部分自动方案相关收入重新分类影响下，去年第四季收入将按季轻微上升。季度核心非公用会计准则经营溢利率料为19.7%，出现按季下跌，主要因为新冠疫情在后半季出现，使成本控制空间受限，以及广告收入疲弱。 中金预测百度去年收入按年跌1.7%至1,223.21亿元人民币，非公认会计准则纯利按年升6%至199亿元人民币。中金指，百度去年第四季疫情下，核心广告业务中医疗、招商加盟、生活服务及旅游等行业广告主受影响较大，料百度季度核心广告收入按年跌9%至174亿元人民币。同时因为疫情影响，公司商务出行及云业务交付大面积停滞，但考虑到2021年第四季收入回溯情况，料云服务收人增长放缓，环比现高单位数增长至49亿元人民币。 中金认为「文心一言」或将搭载在百度云计算产品上赋能各行各业，例如在内容行业上助力高质量低成本的创意生成、内容创作，在金融业实现数字金融、AI数字人、数字营业厅等，在汽车领域支持人机自然交流的再进阶等。百度文心大模型作为AI PaaS(平台即服务)中的主要组成部分，能持续迭代拥有先发优势，同时也可以带动云计算业务的高质量增长。 -------------------------------------------- 本网综合17间券商预测，百度2022年非公认会计准则纯利料介乎195.53亿至210.51亿元人民币，较2021年的188.3亿元人民币，按年增加3.8%至11.8%；中位数200亿元人民币，按年升6.2%。 券商│2022年非公认会计准则纯利预测(人民币)│按年变幅 汇丰环球研究│210.51亿元│+11.8% 瑞信│210.06亿元│+11.6% 大华继显│208.13亿元│+10.5% 野村│205.6亿元│+9.2% 招银国际│203.42亿元│+8% 大和│201.1亿元│+6.8% 中银国际│200.32亿元│+6.4% 花旗│200.06亿元│+6.2% 中信证券│200亿元│+6.2% 瑞银│200亿元│+6.2% 高盛│199.46亿元│+5.9% 摩根大通│199.3亿元│+5.8% 中金│198.58亿元│+5.5% 建银国际│198.12亿元│+5.2% 里昂│197.99亿元│+5.1% 海通国际│197.63亿元│+5% 富瑞│195.53亿元│+3.8% 按百度2021年非公认会计准则纯利188.3亿元人民币计算 -------------------------------------------- 本网综合13间券商预测，百度2022年纯利料介乎49.27亿至77.86亿元人民币，较2021年纯利102.26亿元人民币，按年下跌23.9%至51.8%；中位数57.75亿元人民币，按年跌43.5%。 券商│2022年纯利预测(人民币)│按年变幅 花旗│77.86亿元│-23.9% 野村│62.83亿元│-38.6% 大和│62.78亿元│-38.6% 汇丰环球研究│63.2亿元│-38.2% 大华继显│61.37亿元│-40% 建银国际│59.93亿元│-41.4% 中金│55.71亿元│-45.5% 招银国际│57.75亿元│-43.5% 瑞银│56.24亿元│-45% 中信证券│49亿元│-52.1% 海通国际│53.62亿元│-47.6% 里昂│54.87亿元│-46.3% 华泰证券│49.27亿元│-51.8% 按百度2021年纯利102.26亿元人民币计算 -------------------------------------------- 综合20间券商预测，百度2022年总收入料介乎1,215.21亿至1,248.12亿元人民币，较2021年总收入1,244.93亿人民币，按年下跌2.4%至上升0.3%；中位数1,223.4亿元人民币，按年跌1.7%。 券商│2022年总收入预测(人民币)│按年变幅 瑞信│1,248.12亿元│+0.3% 大华继显│1,231.54亿元│-1.1% 汇丰环球研究│1,226.54亿元│-1.5% 海通国际│1,225.94亿元│-1.5% 富瑞│1,225.85亿元│-1.5% 招银国际│1,225.27亿元│-1.6% 大和│1,224.8亿元│-1.6% 美银证券│1,223.68亿元│-1.7% 建银国际│1,223.51亿元│-1.7% 华泰证券│1,223.46亿元│-1.7% 法国巴黎银行│1,223.34亿元│-1.7% 中金│1,223.21亿元│-1.7% 中银国际│1,222.83亿元│-1.8% 野村│1,222.31亿元│-1.8% 中信证券│1,222亿元│-1.8% 瑞银│1,221.33亿元│-1.9% 摩根大通│1,221.2亿元│-1.9% 高盛│1,219.99亿元│-2% 里昂│1,219.9亿元│-2% 花旗│1,215.21亿元│-2.4% 按百度2021年度总收入1,244.93亿元人民币计算