汇丰环球研究发表报告指，东亚银行(00023.HK)去年全年每股盈利达到1.32元，按年跌13.4%，较该行及市场预期分别高5.3%及21.4%，相信是由于期内净利差扩阔、成本降幅及非经营收入均超出预期。 东亚期内不良贷款比率提升至2.39%，超出市场预期，下半年较上半年提升82个基点，大部分是来自于中国商业地产抵押贷款(CRE)的影响。该行指出，东亚去年资产规模录得负增长，普通股权一级资本比率亦较预期低。 该行指，东亚管理层旨在进一步降低借贷风险，去年底中国CRE风险敞口已降至约700亿元，预计与CRE相关的减值费用已在去年下半年见顶，今年信贷成本可再降至约70至75个基点。由于利润表现改善，汇丰研究预期东亚今年每股派息将增加，将今明两年盈利预测2.6%及6.3%，上调对东亚目标价由10元升至10.4元。 但该行亦认为东亚去年业绩是好坏参半，当中资产质量相关指标有所恶化，投资减少可能会影响未来业务增长，维持「持有」评级。(gc/w) ~