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《大行报告》富瑞下调达利食品(03799.HK)目标价3.8元 评级「持有」
阿思达克 02-16 09:49
富瑞发表报告指,达利食品(03799.HK)去年营运受到疫情影响,预期集团下半年的销售额及净利润将分别下降11%和18%。由於成本压力缓解和原材料采购得到改善,该行料达利食品的毛利率可能按年有所改善, 由於销售去杠杆化,费用率可能已经上升。该行将达利食品2022至2023年的每股盈利预测各下调8%及4%,又将目标价由4.1元下调至3.8元,相当今明两年市盈率各13倍及12倍,维持「持有」评级。 富瑞预计,达利食品旗下饮料及家庭消费业务将受惠於中国重新开放,毛利率将继续改善。恢复户外活动或交通将刺激其能量饮料的销售增长,从而获得更高的毛利率。该行预计,随着消费者健康意识的提高,家庭消费将继续增长。随着商业环境正常化,其先前为激励分销商和零售商而进行的调整也将在今年发挥更大作用。
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