《大行报告》汇丰研究上调洛钼(03993.HK)目标价至4.9元 评级「持有」
汇丰研究发表报告,指洛阳钼业(03993.HK)由于乐观的今年生产指引和钼价飙升,上周H股股价累升约10%,但由于与刚果(金)政府的持续争议,指引及盈利仍有下行风险,需求稳定后,钼价亦可能很快降温。该行重申集团H股的「持有」评级,目标价由4.6元上调至4.9元。
该行认为,目前的现货钼价水平并不可持续,因为在疲弱的宏观背景下,很难将成本转嫁给消费者,预计内地需求在假期激增后或会在第二季企稳。
该行表示,在与Gecamines的谈判中,洛钼最好的结果是在没有一次性补偿金的情况下为其未来的销售支付额外的特许权使用费;其特许权使用费增加的幅度亦将是一个问题。该行相信,双方很快会达成和解,因为将销售和税收收入恢复到正常水平符合双方的利益。在争议解决前,该行料洛钼股价或回软。
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