大和发表研究报告指，近日内地生物科技股表现向好，相信是由于中国重新开放导致医院流量及药品销售复苏，以及市场憧憬今年当局监管取态较为温和所致。 根据估值模型，大和提升了信达生物(01801.HK)、君实生物(01877.HK)、荣昌生物-B(09995.HK)及康方生物-B(09926.HK)的目标价，详见另表。 当中大和以信达生物为首选股，看好其成熟的价值链能力和研发平台，对公司今年发展持乐观看法，憧憬核心产品Tyvyt(PD-1)将恢复增长，同时mazdutide用于肥胖症的临床研究第三阶段将公布中期数据，Tyvyt以外的产品销售持续增长，以及多种在研药物预料将获批，将其目标价由39.4元上升至52元。 除信达生物外，大和亦将百济神州(06160.HK)列为首选股，预期凭借Brukinsa(BTK)和tislelizumab(PD-1)于全球市场的渗透率提商，百济神州的商业化进程将步入转捩点，现时预测核心产品VV116今明两年风险调整后收入将达到40亿及36亿元人民币。 该行亦看好康方生物及荣昌生物，同予「买入」评级。前者与Summit Therapeutics(SMMT.US)的合作，上半年料合共可获得现金4.75亿美元，资金可用于产品管线研发及商业化基础设施建设。