花旗发表研究报告指出，鉴于整体市场挑战，下调内房股禹洲(01628.HK)、远洋(03377.HK)、时代中国(01233.HK)、旭辉(00884.HK)及龙湖(00960.HK)的预测及目标市盈率倍数及资产净值折让。其中，对禹洲及远洋维持「中性」评级；对时代中国、旭辉及龙湖维持「买入」评级。 禹州方面，该行注意到公司为履行偿还债务所做的努力，包括增加销售现金流入，资产变现及委任财务顾问。考虑到公司要恢复市场信心和销售疲弱情况需时，该行将其2022至2024财年每股盈利预测下调27%至30%，目标价由0.53元降至0.42元。 远洋方面，该行指公司虽然10及11月的销售按月有所回升，但首十一个月的产品均价按年跌10%；公司毛利压力仍存，上半年净亏损达1.2亿元人民币。考虑到市场挑战及毛利压力，将其2022至2024财年每股盈利预测下调39%至47%，目标价由1.33元降至1.2元。 时代中国方面，该行认可公司在稳定规模下为更健康发展所作出的努力，包括透过减少投资来增加现金储备、城市更新项目的资金回收及按时交付等。考虑到上半年财务表现及销售疲弱，对其2022至2024财年每股盈利预测下调50%至61%，目标价由3.5元降至2.1元。 至于旭辉，该行指公司承诺通过严格的成本节约措施，以确保交付、保障正常营运和在岸融资。公司最近与银行就贷款融资订立战略合作协议，如与邮储银行(01658.HK)的100亿元人民币信贷融资。对其目标价由3元降至1.85元，2022至2024财年每股盈利预测下调47%至49%。 此外，花旗认为龙湖营运持续稳健，土地收购节奏良好，7至10月期间共开设5个新商场，令总营运数量达至超过70个，而且公司再融资顺利。预测其经常性收入增长30%至40%，目标价由50.1元降至32.6元，由于宏观环境不利因素，对其2022至2024财年每股盈利预测下调0.4%、7.1%及15.4%。