中信证券发表报告指，小鹏汽车-W(09868.HK)(XPEV.US)第三季营收按年增长19.3%；毛利率按季增加2.65个百分点，毛利率略超预期。行业竞争加剧、公司新产品G9发售暴露内部问题，带来公司短期销量承压，但目前有基础设施和智能驾驶底层技术的领先，同时公司管理层反思深刻、目前积极开展组织架构调整，看好基本面的边际改善。该行维持其「买入」评级，美股目标价由25美元降至13美元，港股目标价由97港元降至51港元。 报告指，今年随著中高端电动车市场优质供给的增多，小鹏第一代主力车型P7和P5所在的20至30万人民币(下同)价格区间竞争逐渐激烈；此外，特斯拉10月份减价对公司销量带来冲击，以及新车型G9发售后市场反馈低于预期，令公司第四季销量指引较弱，行业竞争加剧亦令公司明年和后年销量存在一定压力；因此，下调今年至后年销量预测分别至12/21/34万辆，原预测为17/31/48万辆，下调公司今年至后年收入预测分别至269/526/943亿元，原为383/756/1,269亿元。