3月18日，AI公司 MiniMax 正式发布新一代Agent旗舰大模型M2.7，首次对外展示其“模型自我进化”技术路径。受消息提振，公司相关概念股MINIMAX-W（00100.HK）盘中大幅走强，股价一度触及1270港元附近，涨幅超过22%，成交额显著放大，成为当日港股市场焦点之一。

（图源：uSMART HK app）

“自我进化”路径落地，模型参与自身训练

从技术层面来看，M2.7的核心突破在于引入“Agent Harness”体系，使模型不仅作为工具执行任务，还能深度参与自身训练与优化流程。这意味着，传统依赖人工标注与工程调优的路径正在被重构，AI系统开始具备一定程度的“自我迭代能力”。根据公司披露，在部分研发场景中，M2.7已可承担约30%-50%的工作量，显著提升研发效率。同时，在内部评测体系中，其整体效果较前代模型提升约30%，显示出较强的性能跃迁。

资本市场快速反应，资金博弈AI新范式

从盘面表现来看，资金对这一技术路线给予了较高溢价。MINIMAX-W当日高开高走，盘中持续上攻，成交量同步放大，反映出市场对“AI自进化”这一新叙事的高度关注。当前AI投资逻辑正在从“算力+模型规模”向“效率+自动化能力”转变。如果模型能够参与自身优化，将显著降低开发成本并加快迭代速度，这对行业商业化具有重要意义。

AI研发范式或迎拐点，行业竞争加速分化

从行业角度来看，M2.7的发布释放出一个关键信号：AI大模型正从“被训练工具”向“自主参与者”转变。这一趋势可能对以下几类公司产生不同影响：

一方面，具备算法和工程能力的头部AI公司，有望通过自动化研发进一步扩大技术优势；另一方面，依赖外部模型能力的应用层企业，可能面临技术壁垒提升带来的竞争压力。此外，“自我进化”路径一旦成熟，意味着模型迭代速度将呈指数级提升，行业竞争节奏也将明显加快。

从概念到落地仍需验证，商业化路径成关键

尽管市场情绪高涨，但也有机构提醒，目前M2.7的相关能力仍主要体现在内部测试与特定场景，距离大规模商业化落地仍需时间验证。尤其是在通用场景下，其稳定性、成本控制及安全性仍是关键变量。

总体来看，MiniMax此次发布不仅是一次产品升级，更可能代表AI发展范式的重要变化。在技术突破与资本预期共振下，短期内相关概念有望维持较高关注度，但中长期表现仍取决于实际落地能力与商业兑现节奏。

如何在 uSMART 上购买MiniMax-W

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