《大行报告》大和升申洲(02313.HK)评级至「买入」 目标价下调至85元
大和发表报告指,申洲国际(02313.HK)第四季业绩可能见底,季内已经历去库存压力的最严重阶段。该行降申洲明后两年盈测介乎1%至8%,以反映毛利率恢复较慢,目标价由88元下调至85元。
报告预计,申洲第三季的收入应在去年低基数下,录得10%至13%(low-teens)的按年增长。而鉴于高基数和体育用品客户的去库存压力,第四季收入可能出现大幅按年下降。但随著中国逐渐重新开放,美国通胀见顶,以及Nike和Adidas的去库存时间表更加清晰,认为目前是积累该股的好时机,因此评级由「跑赢大市」上调至「买入」。
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