《大行报告》大摩:动视暴雪(ATVI.US)与网易(NTES.US)续约存困难 对后者无大影响
摩根士丹利发表研究报告指,动视暴雪(ATVI.US)表示与网易(09999.HK)(NTES.US)第三方签订有关中国多款游戏的许可协议将于明年1月到期,目前正讨论续签安排,但可能无法达成双方都满意的协议。
大摩指,该等协议涵盖大部分个人电脑游戏,包括《魔兽世界》、《星际争霸II》、《暗黑破坏神III》、 《Overwatch》等,估计贡献网易总游戏收入的中至高单位数百分比,但扣除许可费用后预期相关游戏仅贡献低单位数的利润,相信影响并不重大。
该行认为,网易现有游戏组合已变得更加多元化,大型多人在线角色扮演游戏产品占2021年总收入比重不到50%,同时自研游戏的利润率远高于授权游戏,相信网易未来会分配更多资源于研发当中,给予网易美股目标价95美元,评级「增持」。(gc/k)
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