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《大行报告》里昂下调太保(02601.HK)目标价至14元 评级「跑输大市」
阿思达克 11-07 15:21
里昂发表报告指,中国太保(02601.HK)近期股价表现出色,反映第三季业绩受市场青睐,或显示业绩触底反弹。不过,该行未对此感到兴奋,因为去年第三季度基数低,且新业务价值的质量因银保业务而恶化,总综合收入实际上达到多个季度的低点。 同时,里昂认为,市场对太保快速代理改革和股息提升的希望不太可能实现。根据该行计算,由于「偿二代」二期(C-ROSS 2)的过渡性偿付能力安排将在三年内到期,即使有潜在的永久债券发行,太保的派息能力仍然有限。 该行维持对太保「跑输大市」评级,并将目标价由16元下调至14元,以反映人民币贬值和寿险内含价值倍数预测下降。
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