《大行报告》花旗料蒙牛(02319.HK)第三季纯利按年增逾20% 明显跑赢对手
花旗发表研究报告指,蒙牛乳业(02319.HK)CEO出席投资者交流活动时透露,在市场份额及经营溢利率提升的带动下,今年第三季收入按年增幅达到高单位数,其中液体奶业务销售额增幅达中至高单位数,较上半年的按年增长1%有所改善。
该行预测,蒙牛第三季纯利将按年增长超过20%,明显跑赢主要竞争对手。由于蒙牛今年4月至5月基本处理渠道库存,令第三季库存水平处于健康状态,期内高端品牌特仑苏及基础白奶产品均录得双位数增长,令人惊喜,常温奶饮料及鲜奶品牌每日鲜语亦实现双位数增长。冷藏酸奶期内续录双位数跌幅,而常温酸奶销量下降幅度则较上半年收窄。
花旗表示,看好中国乳业股第四季的防守性表现,预期中国非必需消费品企业可能会受到「双11」促销活动折扣高于预期的负面影响,维持目标价58.1元及「买入」评级。
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