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《大行报告》美银证券降哔哩哔哩-W(09626.HK)评级至「中性」 大削目标价至91元
美银证券发表研究报告,指哔哩哔哩-W(09626.HK)在广告市场疲弱和游戏业务紧缩的情况下,货币化前景充满挑战,将其评级由「买入」降至「中性」。但该行预期,集团2022年用户趋势具韧性,且第三季业绩料符合预期。该行将集团今明两年每股盈测分别下调1%及5%,又将2024年预测降低17%,H股目标价由323元大幅下调至91元。 报告提到,截至2022年第二季,哔哩哔哩共有65亿元人民币(下同)的净现金,总现金为250亿元,总债务为184亿元(包括可转债)。该行估计,集团每季的经营现金流出约10亿元,该公司或需进一步控制成本和支出,或作出安排以应对由于股市疲弱和全球宏观逆风,以致可能出现的中长期现金流风险。
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