《大行报告》野村降百胜中国(09987.HK)评级至「中性」 目标价上调至417.3元
野村发表研报指,在市场经营环境波动下,百胜中国(09987.HK)第三季业绩表现仍然胜预期,餐厅利润率提升6.6个百分点至18.8%,纯利更增长98%至2.06亿美元,复苏势头及利润率表现令人满意,反映公司具有灵活的业务模式和敏捷的管理效率。
该行指出,虽然疫情持续影响及第四季存在季节性因素,但由於百胜中国旗下餐厅定位及成本管理能力强大,预计第四季及明年将实现具弹性业绩,由於利润率提高,相应将2022至2024年纯利预测上调5.5%至8.1%。
野村将百胜中国目标价由386.2元上调至417.3元,但由於目前估值处合理水平,因此将投资评级从「买入」下调至「中性」,预期疫情影响下第四季堂食客流量及行业销售都将表现疲软。
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