野村发表评级报告指，工行(01398.HK)第三季净利润按年增5%至850亿元人民币，较该行预测高3%，主要是受惠于减值损失减少，拨备前利润(PPoP)按年跌9%至1480亿元人民币，较该行预测的低了9%，主要是营运收入按年跌5%至2,070亿元人民币，较该行预测的低了7%，主要是资本收益及净息差收缩。 该行指，即使总贷款按年扩大12%，但受到净息差收缩，工行第三季净利息收入按年仅增1%至1,760亿元人民币；首九个月净息差按年跌13个基点至1.98%，或受到LPR下调及信贷需求疲软。 该行指，工行第三季成本收入比例按年增3.6个百分点至29%，主要是营运收入下跌，以及营运支出符合该行预测；第三季减值损失按年跌35%至360亿元人民币，较该行预测好29%，亦是盈利表现优于预期的关键原因。 该行将工行今年净利润预测上调1%，以反映减值损失减少，预料今年全年盈利增长按年升3%，并维持其目标价为6.39元以及其评级为「买入」。(ca/k) ~