《大行报告》美银证券:太保(02601.HK)季绩胜预期 维持「买入」因估值不高
美银证券发表研究报告,指中国太保(02601.HK)首九个月纯利按年跌11%至203亿元人民币,跌幅较上半年按年跌23%有所收窄。第三季纯利意外地强劲,按年升30%胜预期,部分由于去年同期基数较低。
报告称,随著太保改革经纪团队,其整体保险业务增长趋势自今年首两季的急跌有所改善。首九个月首年保费(FYP)及首年定期保费(FYRP)按年跌25%至26%,较上半年跌幅35%有所改善,意味第三季FYRP按年录46%正增长。即使去年第三季基数较低,表现仍相当可人。第三季新业务价值按年升3%,反弹力度疲弱,首九个月则跌38%,但仍好过上半年按年45%跌幅。另其产险及意外险增长维持稳定。
美银证券维持予太保H股目标价27.7元不变,续予「买入」评级,因估值不高。
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