香港宽频(01310.HK)今早股价下泻，盘中曾低见4.63元一度下挫20.6%，最新报4.78元跌18%。摩根大通发表报告，下调对香港宽频投资评级由原来「中性」降至「减持」，将目标价由9.5元大降至4.5元，此基于贴现现金流估值，及相当于预测明年企业价值对EBITDA的6.5倍，指公司2022财年下半财年业绩疲弱及公司将派息比率下调至约75%水平。该行料香港宽频未来两年每股派息将会持平。 该行指香港宽频修订派息政策，目标派付经调整自由现金流的不少于75%，对比2016年至2021年为100%，显示公司为降低债务及进行投资，对现金流的看法趋于保守。若按经调整自由现金流的不少于75%，料香港宽频于2023财年及2024财年股息回报均为10厘，对比市场原预期各13厘及15厘。 摩通表示，本港住宅宽频市场业务恶化，于2022财年下半年相关收入按年跌4%(上半年收入按年跌0.9%)，因新增上客及ARPU疲弱。