高盛发表研究报告指，百威亚太(01876.HK)9月底止第三季销售及EBITDA略胜预期，正常化EBITDA达到5.93亿美元，按年跌1.6%，略胜于该行预期的5.62亿美元。在原材料成本压力及中国业务经营去杠杆的拖累下，期内正常化纯利按年跌14%至3.03亿美元，亦高于高盛早前预测的2.96亿美元及市场预期的3.01亿美元。 期内亚太地区东部防疫限制逐步解除，带动百威亚太业务强劲复苏，第三季该市场收入增长19.5%，EBITDA增长18.3%，但EBITDA增幅略低于该行预测。 高盛续指，亚太地区西部地区复苏亦超出预期，主要受到印度市场带动；但中国仍持续受到疫情影响，中国市场分部收入增长1.6%，销量增长3.7%，平均售价则下降2%。 高盛表示，接下来将重点关注中国疫情走势对百威亚太高端化发展的影响，以及明年经营展望，预期印度及南韩市场份额、利润率增长与营销投资将步向正常化，重申「买入」评级，目标价为27元，对应预测2025年市盈率约31倍。