《大行报告》瑞信下调滔搏(06110.HK)目标价至5元 下调盈测反映疫情不确定
瑞信发表研究报告指,滔搏(06110.HK)8月底止上半财年收入按年跌15%,符合市场预期,期内净利润按年跌20%,好过市场本已审慎的预期约19%。
该行指,滔搏期内对线下网络调整变得更加谨慎,上半财年共关闭767间门店,其中第二财季总销售面积按年减少1%;线上销售方面则录得显著增长,预期集团将继续维持侧重于大面积门店的策略。
瑞信指出,9月以来疫情再度爆发,带来不确定性,估计截至11月底止第三财季零售销售额按年跌幅将扩大至约10%,同时预期双11促销活动将对利润率造成压力,将2023至2024财年每股盈利预测降低21%至24%,目标价由7.3元下调至5元。考虑到疫期期间缺乏催化剂及业务前景可见度较低,瑞信维持「中性」评级。(gc/u)
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