瑞信发表研究报告指，利率环境趋升，自9月起香港电讯-SS(06823.HK)的股价已累跌12%，对比同期和记电讯(00215.HK)及数码通(00315.HK)同期累跌约2.6%及0.5%。 该行指，年初至今HIBOR利率均值已较去年同期提升约204个基点，并且持续趋升，由于香港电讯负债率较高，因此将2022至2024年各年财务成本预测上调44%、55%及27%，预期公司将采取积极措施以控制其利率风险。 瑞信表示，香港电讯业务稳定，移动漫游业务出现复苏，同时宽频业务竞争并未明显加剧，将2022至2024年每股盈利预测下调10%、12%及6%，以现金流折现率计，目标价由13元下调至11元，预计香港电讯将无法实现其每股派息增长2%的指引，但仍以当前估值计，2022至2024年若可提供约7%至8%的股息率，在当前宏观疲软的环境下仍有吸引力，因此维持「跑赢大市」评级。