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《大行报告》中金:中移动(00941.HK)第三净利润低预期 DICT持续贡献动能
阿思达克 10-21 14:29
中金发表报告报告指,中移动(00941.HK)智慧家庭业务促进收入增长,DICT((Data Technology、Information Technology、Communication Technology))业务持续高速增长。首3季收入符合预期,惟净利润低于预期,源自第三季经营活动推进成本增长超预期。 报告指,中移动第三净利润低预期,净利润按年增长1.5%,净利润率按年下降1.1个百分点,主要原因包含季内经营活动恢复,业务进程加快,导致成本、销售费用分别按年上升13.3%和24.4%;低毛利的销售手机等其他业务发展迅速,占收入比例上升;第三季底末应收账款提升,致信用减值损失较去年同期增加10亿元,如剔除该影响,净利润按年增长 4.9%。该行认为政企业务、新兴业务将成为电信营运商在5G时代的主要发力点和增长动能。 中金维持对中移动今明两年盈利预测不变。当前H股股价分别对应今明两年7.3倍6.6倍市盈率预测,对应今年股息率为8.9%。该行认为公司有望加大A股增持力度、港股回购力度,港股维持「跑赢行业」评级和 75元目标价。
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