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《大行报告》野村下调京东物流(02618.HK)目标价至18元 评级「买入」
野村发表研究报告指,京东物流(02618.HK)第三季收入料增长37%,超出市场增长33%的预期,主要受到与货运物流商德邦完成合并所带动,利润率则可能符合预期,非通用会计准则下净利润率料达负0.1%,毛利率则可能提高1.7个百分点。 细分业务中,来自母企京东集团(09618.HK)的内部收入第三季预期持平,对比第二季录得11%增长。该行又指,社区团购服务京喜裁员,预期对第三季内部收入增长产生低至中单位数百分比的负面影响,估计撇除德邦合并的影响,第三季收入预期增长15%。 由于零售需求复苏放缓,野村将2022至2023年收入预测分别削减2%,保持非非通用会计准则净利润率预测基本不变,目标价从20元降至18元,评级维持「买入」。
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