摩根士丹利发表报告，下调腾讯(00700.HK)今年至2024年收入预测0%至2%，并下调非通用会计准则经营溢利率预测介乎1%至3%，反映短期盈利压力及新冠影响，目标价由400元降至350元，相等于2023预测核心市盈率17倍，维持「增持」评级。该行认为，公司近期加快回购，为股价提供缓冲。 该行预测腾讯第三季收入及非通用会计准则经营溢利分别按年跌3%及7%，受游戏需求疫后复常及缓慢的广告业务复苏影响。该行预测视频号加速变现化工作及主要游戏推出，将为收入回复增长的催化剂。 其中游戏业务方面，腾讯本地游戏业务季度收入料按年倒退6%，反映去年同季高基数及保护儿童措施影响。该行对游戏行业第四季或见底审慎乐观，基于大型游戏商近期取得版号，以及保护儿童措施的按年影响消失。国际游戏收入则料按年跌2%，受游戏需求复常影响。 广告业务方面，该行料腾讯第三季网上广告收入按年跌13%，受宏观环境疲弱及新冠疫情零星爆发影响。金融科技及企业服务收入料按季改善，并料按年升7%，但受云增长停滞、行业需求疲软及项目延后拖累。