《大行报告》汇丰研究下调金山软件(03888.HK)目标价至25.4元 评级「买入」
汇丰发表评级报告指,金山软件(03888.HK)早前宣布预计税前减值损失将录得56亿至65亿元人民币,或投资金山云的税后减值损失50亿至59亿元人民币,主是由于金山云股价表现低迷和财务表现疲软。
该行表示,考虑到减值损失的因素,将公司今年第三季税前利润预测由利润1.29亿元人币下调至亏损59.21亿元人民币,而净亏损由9,300万人民币扩大至55.72亿元人民币。
该行相信,减值损失或不会对公司营运现金流呈负面影响,惟料若金山云未来未能收窄其亏损,或会继续拖累公司的应占联营公司亏损中的收益。该行料第三季应占联营公司份额亏损为4.2亿元人民币,将蚕食公司92%的营业利润。
该行将其目标价由27.9元下调至25.4元,维持其评级为「买入」。(ca/k)
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