《大行报告》瑞银首予中国中免(01880.HK)「买入」评级 目标价222.2元
瑞银发表研究报告指,首予中国中免(01880.HK)「买入」评级。该行预计,集团在未来3-5年于中国免税市场将保持主导地位。海南免税销售的快速增长和利润率的提升可能带动其2022至24年净利润复合年增长率达45%,又认为市场仍然低估了公司盈利增长的可持续性,相信潜在的通关及免税购物政策可能成为其盈利和股价的催化剂。该行予集团目标价222.2元。
该行预期,在免税购物中心容量增加以及更多时尚和奢侈品牌引入的推动下,公司于2024年的海外门店销售额将达到867亿元人民币,推动集团2022至24年的收入以44%复合年增长率增加,此外,公司盈利能力有望继续提升,毛利率将从2021年的32.9%上升至2024年的37.7%,并预计其2024年纯利将达到180亿元人民币。
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