《大行报告》摩通下调蔚来(NIO.US)目标价至25美元 评级「增持」
摩通发表报告指,蔚来-SW(09866.HK)(NIO.US)第二季业绩喜忧参半。虽然电池成本上升,但汽车毛利率按季收缩1.4个百分点至16.7%,收窄幅度较市场原先预期逾2%为小。蔚来第三季的交付量指引为3.1至3.3万架,低过该行早前预期的4.4万架,管理层将此归因於供应链樽颈和疫情影响。
不过,摩通指,据其最近观察主要电动车品牌的展厅,发现蔚来的新车型需求强劲,包括ET5轿车、ES7休旅车以及ET7轿车都需要等待三个月以上。维持对公司的正面看法,评级「增持」,美股目标价由30美元降至为25美元。
另外,摩通估计,蔚来的总销量将从今年的14万架上升到明年的25万架。而汽车毛利率将从第二季低位改善,预期第三季和第四季分别扩张至17.3%和19%,主要由於更好的组合和成本控制。
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