大和发表研究报告指出，中联重科(01157.HK)出口为上半年收入带来支持，期内出口销售收入按年增长40%至38.87亿元人民币，占总收入的18%，相对于去年的9%占比有所提高。 该行指出，由于美国及欧洲的市场参与者退出俄罗斯市场，而中国市场参与者取而代之，因此俄罗斯为中联重科最大的出口国。而印尼、印度及南韩为俄罗斯以外的主要出口地点。产品方面，起重机为上半年主要出口产品，其次为挖掘机。 此外，尽管中联重科上半年的毛利率按年跌4个百分点至20.8%，但管理层指毛利率于第二季已见底，7月份毛利率为23.5%，预期今年余下时间可能进一步回升。该行对公司2022至2024财年的毛利率预测，下调2.1至2.4个百分点，以反映上半年的毛利率。 大和另对中联重科的2022至2024财年收入预测上调2%至3%，以反映对其更高的出口收入预测，以及料公司下半年出口收入按年增长31%；每股盈利预测下调15%至21%，以反映下调毛利率预测。目标价由4.4元降至3.6元，维持「持有」评级。