《大行报告》中金:宏观不确定性压抑内银估值 下调工行(01398.HK)目标价至5.14元
中金发表报告指,工商银行(01398.HK)上半年业绩基本符合预期,盈利增速总体保持稳健。
报告指,上半年公司净息差2.03%,较第一季和去年同期分别下降7和9基点,其中生息资产收益率按年升3基点至3.59%,主要由于同业资产收益率提升31基点至1.69%;付息负债成本率较去年同期上升11基点,主要由于对公存款成本上升、个人存款定期化。
中金分别下调对工行今明两年纯利预测1.1%和3.5%,至3,656亿和3,832亿元人民币,主要由于净息差与信用成本预测下调。考虑宏观经济不确定性压制银行估值,下调 H股目标价26.1%至5.14港元,维持「跑赢行业」评级。
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