《大行报告》中金上调青啤(00168.HK)目标价至88元 评级「跑赢大市」
阿思达克 08-29 11:34
中金发表研究报告指，青岛啤酒(00168.HK)第二季收入按年升7.5%，销量则增长0.5%，产品售价上升7%；在产品升级加快及成本控制措施带动下，纯利按年提升近24%高出该行及市场预期。
该行表示，虽然上半年仍面对疫情影响，但青啤持续推进产品高端化，上半年中至高端产品销量按年增长6.6%，均价提升6.5%，销量贡献占比提升2.5个百分点。中金指出，在疫情影响下，公司今年全年销售开支预期将录得按年下跌。
近日包装材料成本出现波动，铝平均售价增长18.4%，纸箱平均售价增长1.3%，而玻璃瓶平均售价则按年跌18.1%。中金认为青啤已经历过成本压力最高的时间，预期未来整体成本可能会下降，相应地利润率预期将改善，将目标价上调17%至88元，维持「跑赢大市」评级，并将今明两年盈利预测上调9%及16%。
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