《大行报告》里昂降康师傅(00322.HK)评级至「跑赢大市」 目标价下调至14元
里昂发表报告,指康师傅(00322.HK)今年上半年销售额按年升8%,符合预期,但纯利按年下跌38%,低过预期。公司维持今年销售录高单位数增长的指引,又料纯利为25至30亿元人民币,相当于按年下跌21%至34%。
该行将康师傅评级由「买入」降至「跑赢大市」,目标价由17.5元下调至14元。估计其今年下半年毛利率为29.1%,较2018年同期的30.5%低,而当时主要原材料价格接近目前水平,认为若销售全面恢复,通胀缓和,产品升级持续,毛利率有可能上升。
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