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《大行报告》瑞银下调统一(00220.HK)目标价至9.9元 评级「买入」
瑞银发表评级报告,指即使统一企业中国(00220.HK)上半年收入呈高单位数增长,其毛利率及纯利分别下调5个百分点及28%;全年营运支出的节省、自下半年成本压力纾缓,以及高端化上升趋势有助令今年下半年至2023年净利率回升至2021年同期水平。 该行指,由于分销渠道改革令营运支出比率正常化,明年毛利率及净利润率有望回升至2021年水平,同时该行预料明年橄榄油价格或跌逾20%,在高端化趋势持续及中国消费明年料增长6%下,或令其收入增长可维持韧性。 该行表示,将公司今年至2024年纯利预测下调3%,以反映公司上半年业绩逊预期、高端化趋势及成本压力纾缓,并将其目标价由10.1元下调至9.9元,维持其评级为「买入」。
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