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《大行报告》美银证券下调小米-W(01810.HK)目标价至9.1元 评级「跑输大市」
阿思达克 08-02 09:43
美银证券发表报告,将小米-W(01810.HK)次季经调整纯利预测下调28%至19亿元人民币,意味按季跌33%,按年跌70%,以反映次季智能手机出货量放缓、销售均价或利润在促销期间承压、库存清理,以及电动车营运支出不断上升。该行料集团销售录696亿元人民币,意味按季跌5%,按年跌21%,同时实际营运利润率或进一步按季跌至2.5%,意味按季跌1.2个百分点,按年跌3.5个百分点。 该行表示,集团目前仍清理渠道库存,尤其在海外市场,意味其销售均价或利润率的压力会持续至下半年;另外,通胀高企及内地宏观市场环境疲软,以致今年下半年至明年的需求能见度不确定性持续,该行料这会阻碍集团在互联网销售或毛利率的恢复,而电动车的营运支出负担应该会进一步影响纯利或估值。 该行表示,将集团在2022至2024年调整后盈利预测下调7%至15%,以反映前景展望疲软,并将其目标价由9.2元下调至9.1元,重申其评级为「跑输大市」。
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