《大行报告》麦格理上调普拉达(01913.HK)目标价至76元 上半年业绩胜预期
麦格理发表研究报告指,普拉达(01913.HK)中期业绩表现强劲,收入及纯利分别按年增长26.6%及93.6%,较该行预期高出6%及2%,认为该公司正在加速实现45亿欧元的中期收入目标,重申「跑赢大市」评级,轻微上调目标价至76元。
报告指,因旅游业复苏,普拉达欧洲、美洲、日本及中东地区零售额均按年强劲增长,增长势头延续至7月。由于价格上升及产品与渠道组合推动,普拉达上半年毛利率提升至77.7%,息税前利润率提高至17.4%。
麦格理预期,随著不断提升供应链效率及进行数字化转型,预计普拉达下半年经营杠杆势头仍然强劲。计及俄罗斯业务撇减有形固定资产及使用权资产2,600万欧元,该行将今年纯利预测下调0.4%;在强劲经营杠杆下将2023至2024年纯利预测上调1.4%及1.5%。
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