《大行报告》瑞银上调同程旅行(00780.HK)目标价至18.2元 评级「买入」
瑞银发表研究报告指,虽然旅游市场前景未明,但考虑到同程旅行(00780.HK)的业务相对更具韧性,而且盈利能力良好,因此持续看好同程。
瑞银指,内地第二季度境内旅游活动出现按月改善,航空客运量数据显示按年跌幅从80%收窄至7月初的约30%,而同程的酒店间夜量按月跌幅亦降至单位数,预测第二季收入或达到公司指引的上限,即按年跌40%至45%。
该行预期在境内及短程旅游推动下,期内住宿业务的表现应好过交通业务,同时成本控制措施下今年第二季净利润率料维持高单位数,全年料达约13%至17%。
瑞银将同程第二季收入预测上调3.6%至12亿元人民币,并将净利润率预测提高0.3个百分点至6.1%,主要是由于6月份复苏进展良好,维持下半年收入按年持平的预测及「买入」评级,目标价则由17元上调至18.2元。
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