摩根士丹利发表报告指，内地煤电厂如华能(00902.HK)及华电(01071.HK)公布盈利预告，其中华能上半年持续性亏损料介乎35亿元至45亿元人民币，由于其首季亏损14亿元人民币，意味次季亏损扩大至介乎21亿元至31亿元人民币。至于同业华电上半年持续性盈利估计为10.9亿元至14.2亿元人民币，由于集团首季盈利4.5亿元人民币，意味次季盈利改善至6.4亿元至7.5亿元人民币。 该行表示，内地上半年的发电量增长0.7%，6月的发电量为按年上升1.5%，较5月的按年下跌3.3%改善，当中煤电发电量表现有所好转，由5月的按年下跌10.9%，改善至6月的按年下跌6%。 大摩提到，近期中资煤电股股价受压，估计主要由于公布盈利预告。因需求提升，及更多合约煤炭填补令成本下降，相信煤电厂的盈利能力可有持续改善。行业中，该行偏好华润电力(00836.HK)，认为集团的盈利贡献来自再可生能源，而煤电业务在下半年亦料可转盈，且其估值吸引，相当于今年预测市盈率7.8倍，及市账率0.8倍。