富瑞发表研究报告指出，仍然相信申洲(02313.HK)的表现将较市场预期更具韧性，尤其是在2023年公司主要从中国部分城市于第二季「封城」所带来的挑战中复苏。该行预期，申洲今年上半年出货量按年增长11%，期内计及一次性员工补贴3.5亿元人民币后，盈利预测按年跌12%，好过市场预期跌25%至30%。 该行相信，申洲越南和柬埔寨的产能将可维持满载，并对其产能竞争力充满信心，预期公司将有足够订单进一步扩产。虽然中国部分城市于第二季「封城」令公司于内地的利用率或面临更大的风险，但相信来自中国体育用品客户的订单可于2023年恢复，以支持公司在中国的工厂。此外，估计公司的成本将于今年下半年有所转嫁，意味著其经营进一步常态化。 富瑞将申洲今年的出货量预测由按年升13%下调至10%，以反映受中国第二季「封城」影响，对内地工厂的需求弱过预期，惟保持对产品均价增长的信心。目标价由157元下调至140元，对其2022至2023年盈利预测削3%至4%，评级「买入」。