《大行报告》瑞银下调普拉达(01913.HK)目标价至50元 评级「买入」
瑞银发表研究报告指,普拉达(01913.HK)将於下月底公布上半年业绩,预期中期销售额达到18.2亿欧元,按固定汇率计算增长18%,较2019年同期则增长17%。
该行预计,公司的零售业务将继续推动业绩增长,固定汇率计渠道销售料增长20%;批发业务战略合理化後,预期将按年增长6%。该行预计上半年毛利率扩阔至77%,在产品组合推动下年底有望达到管理层目标的约78%。
瑞银表示,普拉达强劲的品牌能力将推动上半年业绩增长,凭藉着成熟门店网络及成本结构,预计收入的持续改善将转化为销售密度提升、营运杠杆改善和盈利能力增强,给予「买入」评级,但由於预测市盈率下调至30倍,将目标价亦相应由53元降至50元。
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