《大行报告》汇丰研究下调江南布衣(03306.HK)目标价至12.5元 评级「买入」
汇丰研究发表研究报告指出,内地部分城市因疫情「封城」,令江南布衣(03306.HK)在上海等主要城市的门店关闭,可能会阻碍公司实现2024财年100亿元人民币的销售目标,但相信对公司2022财年盈利造成的负面影响仅属短期,因其股息率及结构性增长动力提供支持。
该行进一步削减对江南布衣下半年收入预测,由按年增长持平下调至跌17%,认为公司虽然透过专注于线上渠道及新渠道如「不止盒子」项目等尝试维持销售,但料短期内将损害毛利率。
此外,该行将公司2022财年下半年毛利率预测,由64%下调至61%,对其全年收入及纯利预测分别按年跌3%及19%。目标价由14.5元降至12.5元,维持「买入」评级,意味著2023财年股息率为8.7%。
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