《大行报告》中金下调中燃(00384.HK)目标价至17元 评级「跑赢行业」
中金发表报告,下调中国燃气(00384.HK)目标价23%至17元,以反映盈利预测下调,但仍维持「跑赢行业」评级。
中金解释指,中燃2022财年核心纯利按年跌22%至80.5亿元,符合预期,公司指引2023财年业务稳定,零售燃气销售按年料升10%至13%,零售单位毛利每立方米50分人民币,并料自由现金流将转正。公司料中燃2023财年纯利恢复正增长。另公司未来两年拟分拆智能生活服务业务,中金料或推动中燃获潜在估值重评。
不过,考虑到中燃2023财年天然气采购成本上升,中金将2023财年净利润预测下调35%至90.8亿元,并料2024财年盈利预测为102亿元。目前该股现估值相当于预测2023和2024财年市盈率分别7倍和6.2倍。
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