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《大行报告》花旗下调比亚迪电子(00285.HK)目标价至26元 评级「买入」
花旗发表研究报告,预期对比亚迪电子(00285.HK)而言,第二季仍充满挑战,收入和利润率将受压,规模效应未得以显现,但相信随著新产品的增加和效率的提高,下半年业务或可较上半年改善。 该行预期,第二季收入将增长至255亿元人民币,当中新智能产品及汽车项目仍然受到零部件短缺所拖累;毛利率预期将略有改善,维持在约6%的低水平。 惟花旗指出,比亚迪电子在未来两年将陆续推出新业务,推动业绩增长,外壳及组装业务将开始录得增长,加上零部件短缺情况料于下半年得到缓解,预计公司产量将平稳上升。 考虑到发展前景良好,花旗重申「买入」评级,建议有耐心的投资者可考虑增持,将目标价由30元下调至26元,以反映人民币贬值,对应2023年预测市盈率约12.5倍。
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